Неоновая радужница обитает в достаточно узком ареале – определённой части реки Мамберамо (о. Новая Гвинея), где занимает, как быстрые протоки, так и заводи со спокойной водой и обилием растительности и коряг. Тело радужницы вытянутое и сплюснутое с боков, имеет серебристую окраску, отливающую голубым неоновым светом, при определённом угле освещения. Самцы отличаются от самок более яркой окраской, высоким спинным плавником с красным оттенком, у самок оттенок плавников – желтоватый. Среди других радужниц, неоновая радужница отличается небольшим размером - 7 см в длину (в аквариуме – не более 4-5 см), по этой причине другое её название – карликовая радужница.